半年业绩观察 上半年经营现金流“入不敷出”, 苏州建研院回款困难,商誉“压顶”

发布时间:2022年06月01日
       北京报道称, 尽管上半年在疫情中实现了难得的盈利, 但苏州建研集团有限公司(以下简称“苏州建研”, 603183SH)仍难掩经营 困难。 近日, 苏州建研院发布了2020年半年度报告。 上半年实现营业收入2.86亿元, 实现净利润3182.34万元, 同比增长。 然而, 在查看其现金流量表时, 情况似乎并不那么乐观。 上半年经营活动产生的现金流量净额为-4485.6万元, 通过吸收投资和取得贷款3.19亿元解除资金。 短缺问题。 对此, 苏州建研院对《华夏时报》记者表示:“上半年经营性现金流净额为负, 一般支付在春节前后。” 频繁的收购形成了2.61亿的商誉。 业务包括工程技术服务和新型建筑材料的生产和销售。
        其中, 工程技术服务包括工程检测、工程专业施工(保温、防水、加固)、工程设计、工程监理等技术服务; 新型建筑材料包括防水卷材、防水涂料、混凝土外加剂、保温材料和建筑结构胶。 和其他建筑材料。 为扩大业务规模, 苏州建研近年来不断在行业内寻找标的, 获得高额溢价, 形成更多商誉。 2014年, 苏州建研通过非同一控制下企业合并取得吴江检测100%股权。 2016年, 苏州建院收购常熟检测, 形成商誉158.81万元。 2018年, 苏州建研收购太仓检测65%股权, 形成商誉1732.51万元。 最大的一笔收购发生在2019年, 苏州建研非公开发行股票从华测原股东手中收购华测100%股权, 交易对价约2.9亿元。 因此形成了2.16亿元的商誉。 双方已订立业绩投注协议。 协议规定, 中国检测银行2019年、2020年、2021年、2022年的税后净利润(扣除非经常性损益后较低者)分别不低于3200万元、3424万元、3664万元 . 3920万元人民币。 苏州建研认为, “CTI的加入, 将与原检测子公司形成人才协同、资质协同、区域协同和客户协同, 进一步提升公司在长三角地区的综合竞争力。” 经过“买买买”操作, 苏州建研商誉升至2.61亿元, 截至2020年6月末, 净资产11.89亿元。 商誉占其净资产的20%以上。 幸运的是, 上述收购的子公司均已按规定履行了业绩承诺, 未发生商誉减值。 例如,

在收购之初, 太仓检测被要求在 2018 年和 2019 年进行检查。、2020年税后净利润(扣除非经常性损益后的较低者)分别不低于575万元、660万元、760万元。 利润。 业绩承诺第一年(2019年), 华测超额完成任务(3200万元), 实现净利润3393.05万元。 不过, 北京一位注册会计师告诉《华夏时报》记者, 无论是否存在减值迹象, 企业每年年末都要对商誉是否发生减值进行测试。 一旦经营环境受到影响, 被收购公司无法完成业绩, 商誉就会发生折旧,

减少当年的净利润。
        商誉越高, 净利润受到影响的风险就越大。 应收账款的账龄较长。 上半年, 苏州建研的营业收入和净利润逆势增长也得益于这些子公司。
        苏州建院合并财务报表中, 母公司(即苏州建院自身)利润总额为-596.61万元, 合并后利润总额为3, 985.39万元。 其营业收入的增加也主要是由于综合收入的增加。 但由于建筑行业收款慢的特点, 苏州建研院及其子公司在确认收入时往往没有收到货款, 流向了应收账款和合同资产两个主体。
        截至2020年6月, 苏州建科应收账款1.7亿元, 占总资产10.77%, 合同资产1.78亿元, 占总资产11.25%。 应收账款承担信用减值风险,

即计提坏账准备。 除信用风险外, 合同资产还承担合同履约风险。 因故不能履行合同的, 需要转出原确认的收入。 苏州建研在上半年报告中披露应收账款超额风险:“随着公司销售收入的增加, 应收账款余额也呈现上升趋势。由于公司主要从事工程 在建筑领域和技术服务方面, 建筑行业具有项目周期长、复杂程度高、工程款结算流程长等特点, 因此公司应收账款存在长期账龄现象。” 并且, “由于公司账龄超过三年的应收账款占比较高, 此类账龄较早的应收账款的催收可能会受到客户内部人员变动等因素的影响, 可能会增加难度。 如果这些客户的财务状况恶化或未能按时付款, 将使公司面临坏账损失的风险, 这将对公司的资金周转和利润水平产生一定的不利影响。” 截止2020年6月, 苏州建研3年以上应收账款余额为3, 639.82万元, 均计提坏账准备。 其中, 5年以上的有2122.43万元。